欧意交易所 将在本文整理当周（9.22-9.28）行业重点新闻内容，并推荐深度佳文帮助读者更好了解市场，获悉行业趋势。
重要新闻回顾
Aster 上线代币价格暴涨 400%，抢夺 DEX 市场份额，交易量数次超越 Hyperliquid
Aster 上线仅仅一周时间，平台新增用户数就突破了 71 万大关，永续合约交易量数次超越老牌 DeFi 衍生品平台 Hyperliquid。在全网收入排行榜上仅次于稳定币巨头 Tether 和 Circle。同时 ASTER 代币较发行价暴涨 400%，引发市场热议。Binance 创始人 CZ 在社交媒体上转发「Aster 团队有几名 Binance 前员工，YZi Labs 拥有 Aster 少数股权」的推文表示「该内容完全正确，并不难理解」。
Mira 公布代币名称为 MIRA，于 9 月 26 日上线主网
9 月 26 日，Binance 将于 2025 年 9 月 26 日 20:00 上线 Mira（MIRA）现货交易。TGE 初始流通量为 19.12%。同时上线 Binance HODLer 空投。同日，Mira 上线火币 HTX、Gate、Upbit、Bithumb。
Plasma 上线主网并推出原生代币 XPL，上线多个交易平台
9 月 25 日，专为稳定币设计的 Layer 1 区块链 Plasma 上线主网并推出原生代币 XPL，并上线基于自研共识机制 PlasmaBFT 的 USDT 零手续费转账功能，同时已整合超 100 个 DeFi 项目。代币上线后上线 Binance、OKX、Bitget 等多家交易平台。该项目热度爆棚的同时也有 KOL 爆料团队系 Blast 原班人马，与 Tether 无直接关联，属于蹭热度。但该爆料并不影响 XPL 上线后一路飙升，市值突破 20 亿美元。
相关阅读：《万众瞩目的 Plasma 今晚上线，能否改变链上支付格局？》《大户疯抢，Plasma 的 XPL 公售有多香？》
Bitlight Labs 发布代币符号 LIGHT，将于 9 月 27 日 TGE
9 月 24 日，据官方消息，RGB 协议基础设施开发商 Bitlight Labs 发布代币符号 LIGHT，并注明日期为 9 月 27 日。9 月 25 日，据官方公告，Binance Alpha 和合约将将于 9 月 27 日 上线 Bitligh，同时上线 Alpha 新空投。
Binance 将于 9 月 29 日 21:00 上线 FF 现货交易
9 月 26 日，据官方公告，Binance 将于 2025 年 09 月 29 日 21:00（东八区时间）上线 Falcon Finance（FF）现货交易，并开通对 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对，适用种子标签交易规则。FF 充值通道将于 2025 年 09 月 26 日 18:00（东八区时间）开放。同时，Binance HODLer 空投现已上线第 46 期项目 – Falcon Finance (FF)，一个助力链上流动性和收益的通用抵押基础设施。
DoubleZero 宣布主网将于 10 月 2 日上线，并部署 2Z 代币
9 月 27 日，Solana 定制光纤网络 DoubleZero 宣布其主网将于 10 月 2 日上线，并部署 2Z 代币。DoubleZero 可通过硬件多播（Multicast）优化数据传输，Solana 可利用其提升交易包含速度并进一步提高网络抗压性与公平性。
USDH 已于 Hyperliquid 正式上线
9 月 24 日，据 The Block 报道，Native Markets 发行的稳定币 USDH 已在 Hyperliquid 上线，并开通 USDH/USDC 交易对。早期成交量约为 220 万美元，显示市场谨慎但活跃的开局。
USDH 是首个通过 Hyperliquid 验证者主导的甄选流程发行的美元锚定代币。该稳定币原生部署在 HyperEVM 上，并可跨 Hyperliquid 生态使用。
Bybit CEO：Mantle 将联合 Apex 公布大事件
9 月 27 日，Bybit 首席执行官 Ben Zhou 发文称，「Mantle × Apex。大事件即将到来！」
Arthur Hayes 阐述抛售 HYPE 原因：天量解锁是「达摩克利斯之剑」
9 月 22 日，Arthur Hayes 转发分析文章《HYPE 的达摩克利斯之剑》并称，「这就是今天抛售 9.66 万枚 HYPE 的原因。不过别担心，126 倍的增幅仍有可能，2028 年还很遥远。」
分析中提及，HYPE 即将面临其真正的考验。分析指出，目前的回购能力仅能吸收约 17% 的解锁代币，剩余约 4.1 亿美元/月的代币供应过剩。代币解锁是潜在的「达摩克利斯之剑」。
同日，Arthur Hayes 售出了 9.66 万枚 HYPE，价值 510 万美元。而仅仅三周前，其还预测未来几年 HYPE 的价格可能会上涨 126 倍。
相关阅读：《HYPE 真的是因为 Aster 才跌的吗？》《人设看多，操作逃顶：学习 Arthur Hayes 的「爆奶+砸盘」交易课》《当百亿抛压遇上 45% 销毁提案，Hyperliquid 估值大战升级》《Arthur Hayes KBW 演讲：迎接比特币的「百万美元」时代》《以太坊喊单大庄被骂弱智，ETH 到顶了吗？》《Tom Lee 高喊「ETH 公允价在 6 万美元」，Andre Kang 回怼「像个弱智」》
韩国最大门户网站 Naver 子公司正与 Upbit 母公司 Dunamu 推进全面换股
9 月 25 日，据韩国当地媒体 Chosun 报道，韩国最大的门户网站 Naver 的金融子公司 Naver Financial 正与 Upbit 母公司 Dunamu 推进全面换股。交易将通过 Naver Financial 发行新股换取 Dunamu 股东持有的现有股份完成。通过此次换股，Dunamu 将成为 Naver Financial 的全资子公司。相关阅读：《韩国最大交易平台 Upbit 将被 Naver 收购，加密市场进入「财阀时代」？》
美联储戴利：可能需要进一步降息
9 月 25 日，旧金山联储主席戴利周三表示，她「完全支持」美联储上周降息的决定，并称未来可能还需要进一步降息。戴利在谈到美联储上周降息时说：「经济增长、消费者支出和劳动力市场都已放缓，而通胀升幅低于预期，主要仍集中在直接受关税影响的行业。戴利此前曾表示，今年两次 25 个基点的降息是合理的预测。相关阅读：《鲍威尔最新信号：美联储在通胀与就业夹击下转向中性》
美 SEC 及 CFTC 将于下周一联合举办圆桌会议协调加密监管政策
9 月 25 日，多家加密货币公司高管将于下周出席圆桌会议，讨论美国两大金融监管机构的「监管协调努力」。美国证券交易委员会（SEC）周三发布通知称，将于周一与商品期货交易委员会（CFTC）联合举办圆桌会议，以协调包括加密货币在内的金融监管政策。加密货币交易平台 Kraken 和 Crypto.com，以及预测市场平台 Kalshi 和 Polymarket 的代表将参与专题讨论。
美监管部门调查涉嫌内幕交易的加密货币储备（DAT）公司
9 月 26 日，据 WSJ 报道，知情人士透露，美国金融监管机构已对那些试图将购买加密货币作为核心企业战略的公司股票的异常交易模式展开调查。美国证交会和金融业监管局已联系了今年宣布将采用加密货币储备战略的 200 多家公司中的部分企业，在函件中对相关企业发布公告前数日股票交易量异常放大、股价急剧上涨的现象提出担忧。官员警告公司可能违反《公平信息披露规则》。律师表示，此类函件往往标志着内幕交易更深入调查的开始。相关阅读：《Arthur Hayes：我们已进入周期中段，DAT 会出现「类 FTX 崩溃」》《美 SEC 开始对加密财库公司下手，DAT 叙事还继续吗？》
若美国政府停摆致 9 月就业报告延迟，议息会议将面临数据缺口
9 月 26 日，美国总统特朗普：如果政府不得不关门，那就关门。对于经济特朗普表示，表现良好，物价正在下降。9 月 27 日，据官网显示，Polymarket 上「美国政府在 10 月 1 日停摆」概率现报 71%。根据美国劳工部今年早些时候公布的运营应急预案，若联邦政府发生停摆，原定于下周五发布的 9 月就业报告将面临延迟。目前政府停摆的具体影响范围尚不明确。劳工部去年 3 月更新的一份预案显示，一旦停摆，所有数据收集工作及计划发布的数据都将暂停。
美联储理事鲍曼：未来有必要以更快的速度和更大的力度调整政策
9 月 27 日，美联储理事鲍曼在一场有关货币政策决策方法的对话中表示：如果（当下）这些状况持续下去，未来有必要以更快的速度和更大的力度调整政策。强烈支持美联储仅持有国债。美联储 FOMC 现在应果断、积极地采取行动，以应对劳动力市场活力减弱以及新兴的脆弱迹象，忽略关税的一次性影响是合适的。
观点：比特币「最大牛市催化剂」或是下任美联储主席人选
9 月 27 日，Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 表示，如果下一位被提名接替鲍威尔的美联储主席人选是一位极度鸽派人士，那么比特币价格可能会出现大幅上涨。Novogratz 在周五发布到 YouTube 的与 Kyle Chasse 的采访中表示：「那可能是比特币和整个加密货币领域的潜在最大牛市催化剂。」
UXLINK 遭黑客攻击暴跌，将部署新代币合约
9 月 23 日，去中心化社交项目 UXLINK 突遭黑客攻击，攻击者篡改多签权限并盗走超 1100 万美元资产，随后又掌握铸币权在链上增发 10 亿枚 UXLINK，消息一经发出后 UXLINK 一夜跌近 65%。UXLINK 官方在遭到攻击后迅速进行反应，回应称黑客盗取的大部分资金已被冻结，正与安全公司合作追赃并将启动代币置换。9 月 24 日，UXLINK 新合约已通过审计，代码仍为「UXLINK」，同时合约取消了销毁功能。同时，官方称其将在以太坊主网部署新代币合约，按 1:1 兑换旧代币。相关阅读：《时间线 | UXLINK 遭黑客攻击暴跌 70%，将启动代币置换并制定补偿计划》《UXLINK 被盗约 1130 万美元技术分析》
Hyperdrive 遭受攻击，已暂停所有货币市场
9 月 27 日，据 @xhanTululu 监测，Hyperliquid 生态 DeFi 协议 Hyperdrive 疑似遭受攻击，损失约 70 万美元。随后，Hyperdrive 官方表示，thBILL 市场上的两个账户仓位已遭到攻击。为谨慎起见，Hyperdrive 已暂停所有货币市场，并将进一步展开调查。同时说明此次问题不会影响 HYPED 代币。
本周大额融资：
22 日，据彭博社报道，专注于联名信用卡的初创公司 Cardless 完成 6000 万美元融资，新融资资金将主要用于增加功能并与知名品牌客户合作开发项目。本轮融资由 Spark Capital 领投，Activant Capital、Industry Ventures 和 Pear VC 参投。
22 日，据 techcrunch 报道，新型加密银行项目 Shield 宣布完成 500 万美元种子轮融资，本轮融资由 Giant Ventures 领投，本轮其他投资者包括 Chris Dixon 的 a16z 加密初创加速器、Factor Capital，以及 Coinbase 和美国银行作为战略天使投资者。该项目迄今已累计融资 700 万美元。
23 日，据 Techfundingnews 报道，伦敦区块链支付公司 Fnality 完成 1.36 亿美元 C 轮融资，由 WisdomTree 领投，美国银行、花旗银行、KBC 集团、淡马锡和 Tradeweb 参投。现有投资者包括桑坦德银行、巴克莱银行、法国巴黎银行、DTCC、Euroclear、高盛、荷兰国际集团、纳斯达克、道富银行和瑞银等。
23 日，据 CNBC 报道，加密基础设施初创公司 Zerohash 以 10 亿美元估值完成 1.04 亿美元 D 轮融资，本轮融资由 Interactive Brokers 领投，摩根士丹利、SoFi、Apollo 等参投。
23 日，据 Coindesk 报道，Cloudburst Technologies 宣布完成 700 万美元的 A 轮融资，以开发其链下加密情报平台，本轮融资由 Borderless Capital 领投，其他支持者包括 Strategic Cyber Ventures、CoinFund、Coinbase Ventures、Bloccelerate VC 和 In-Q-Tel。
23 日，据官方消息，Synthesys（前身为 Equitize）今日宣布完成 1100 万美元的种子轮和战略融资，用于构建全球下一代代币化证券基础设施。本轮融资由天使投资人 Mark Pui 领投。
23 日，据 The Block 报道，英国区块链初创公司 Fnality 在 C 轮融资中筹集了 1.36 亿美元，本轮融资由 WisdomTree、美国银行、花旗银行、KBC 集团、淡马锡和 Tradeweb 领投，以扩展其面向银行和代币化资产的全球结算网络。
24 日，据《财富》杂志报道，稳定币初创公司 Bastion 宣布完成 1460 万美元融资，Coinbase Ventures 领投，索尼创投部门、三星创投部门、a16z 加密部门以及 Hashed 参投。
24 日，据官方消息，Solana 生态 Perp DEX Bulk Exchange 完成 800 万美元种子轮融资，6th Man Ventures 和 Robot Ventures 领投，Big Brain Holdings、Wintermute 及 Solana 联创 Anatoly Yakovenko 等参投。
25 日，据官方消息，Solana 生态预测市场 Melee 宣布完成 350 万美元融资，DBA、Variant 以及一批战略天使投资人参投。
25 日，加密支付平台 RedotPay 宣布获得 4700 万美元战略融资，本轮融资由 Coinbase Ventures 参与，Galaxy Ventures 和 Vertex Ventures 继续支持，并且还获得了一位全球科技企业家的助力（身份未披露）。已跻身金融科技独角兽行列
26 日，据《财富》杂志报道，Kraken 从创立至今年仅筹集了 2700 万美元。不过，最近公司决定筹集 5 亿美元，作为冲刺 IPO 的最后准备。
《财富》从一位未获授权公开讨论此事的人士获悉，Kraken 本月已成功完成这一轮融资。该轮融资没有主要投资方，Kraken 自行设定条款，包括 150 亿美元估值。参投者包括投资管理人、风险投资公司，以及 Kraken 联席首席执行官 Arjun Sethi 的 Tribe Capital 和 Sethi 个人。
本周热门文章
《错过 Aster，看这几个超赚钱未发币的 Perp DEX》
错过 Aster，也不必焦虑。越来越多未发币的 Perp DEX 已以协议收入跑通商业模式，并释放清晰预期：edgeX 被市场普遍押注 Q4 或迎来 TGE，Paradex 公布代币经济学、Ostium 连续积分激励、Extended 完成 Starknet 迁移、Satori 手续费爬坡稳健。
《刷 Perp Dex 的你需要这些工具》
Perp DEX 竞争进入快车道，CZ 直言「大家都在做 Perp DEX」。当盘面剧烈拉扯时，赢家靠两件事：更早的异动信号与更低的执行摩擦。本文把工具按结果导向拆成四类：信号捕捉（资金流/价差/费率）、风险洞察（流动性缺口/清算集中/波动因子）、执行提效（跨平台聚合、成对对冲、条件单管理）、提醒复盘（异动告警、地址跟踪、报表回看）。照单搭建后，你能在同样波动里，拿到更确定的边际收益。
《大项目周，还有哪些打新机会？》
本周加密一级市场密集释放项目与额度，头部事件以 Tether Plasma（XPL）上线、DWF Falcon Finance 截止与 Kraken 上线 Curve 创始人新作为锚点，而同期开启的打新窗口呈现多赛道并行：Upheaval 以 HyperEVM 上的 AMM 与 JumpPad 机制吸引超募；Yield Basis 以比特币原生收益与 Kraken×Legion 通路构建定价预期；Tea 以 CoinList 低 FDV 开售并引发测试网争议；Limitless 与 Goated 分别在预测市场与 GambleFi 侧给出明确时间表与配售规则。
《Arthur Hayes：我们已进入周期中段，DAT 会出现「类 FTX 崩溃」》
Arthur Hayes 认为离岸美元隐性担保的弱化与法规锚定的稳定币资产配置（银行存款或 T-bill）将共同推动「再美元化」，并促成万亿美元级稳定币存量在全球流通；该增量在支付与超级应用场景完成分发后，将沿「稳定币→钱包→DeFi 乐高」的路径传导至交易与杠杆需求，从而抬升 Ethena、EtherFi、Hyperliquid 等协议与平台的增长弹性，并重塑短端利率的边际定价权。
《人设看多，操作逃顶：学习 Arthur Hayes 的「爆奶+砸盘」交易课》
多资产样本表明，Arthur Hayes 的高频信号与资金行为遵循固定范式：其舆论端释放强势预期并吸引增量关注，其盘面端利用上所、创新叙事或历史新高形成流动性峰值，其执行端在 Maker/Taker 深度充足时分批抛售锁定利润，其节奏端在价格转弱后逐步回补以恢复头寸弹性；该范式在 HYPE 的历史新高、ETHFI 的突发上所与 ENA 的趋势拐点中均出现高度一致性。
《ASTER 一周暴涨 4 倍，借势 Binance 向 Hyperliquid 发起挑战》
9 月 18 日，赵长鹏发布 ASTER 价格图并公开称赞，而该信号迅速放大市场关注，ASTER 代币在数小时内较发行价暴涨约 4 倍；与此同时，YZi Labs 长期资助与 BNB 链生态动员构成外部支撑，使去中心化永续交易平台 ASTER 借势对 Hyperliquid 发起正面挑战，从而把衍生品市场的主导权之争推至公开化赛段。
《降息后的大回调，加密牛市结束了吗｜交易员观察》
美联储在 9 月 17 日降息后，鲍威尔再次发声并同时强调劳动力转弱与通胀高位的双向风险，市场由此继续上调 10 月降息概率，但风险资产演绎出现分歧：美股在宽松预期下创新高，而加密市场在 22 日单日出现约 17 亿美元清算并走出深度回撤。多位交易员将节奏差异归因于 ETF 与机构边际资金放缓、费米级流动性尚未传导至链上，以及关键价位密集导致的技术性抛压重叠。
《HYPE 真的是因为 Aster 才跌的吗？》
Perp DEX 赛道在 Aster、Avantis、STBL 等新代币带动下出现阶段性 Alpha，资金与注意力对头部资产形成抽离；与此同时，HYPE 面临「增量需求被分流、存量筹码有兑现动机、未来两年持续解锁」的三重压力，市场据此上调风险溢价并下调估值倍数；因此，价格下行更符合行业竞争与筹码结构变化的合力，而非单因归咎于 Aster。
《MetaMask 发币前瞻：巨额空投、百亿估值与潜在隐忧》
市场在放大「巨额空投 + 龙头估值」的同时也集中关注执行层面的下行变量：LINEA TGE 曾出现拥堵、延迟与抛压，早期权限差引发争议并伤及口碑；若 MetaMask 在发售节奏、合格规则与流动性承接上复现上述瑕疵，估值定价与首日波动将被动放大，相关风险将通过「空投分配公平性、做市深度与跨所价差」三条路径反馈到交易层与二级市场预期。
《CZ 回复社区：为什么 BNB 能突破 1000 美元？》
BNB 突破 1000 美元这一里程碑，市场将主因归结为监管不确定性下降、宏观流动性回暖与链上基本面改善的共振：美国政策转向与海外合规进展削弱风险折价，降息预期抬升风险偏好；同时 BNB Chain 通过缩短区块时间、降低 Gas、缓解 MEV 与扩展 opBNB 提升吞吐，叠加季度销毁与生态活跃，交易量与机构配置同步放大，从而形成价格与基本面的相互强化。
《当百亿抛压遇上 45% 销毁提案，Hyperliquid 估值大战升级》
Hyperliquid 社区围绕「烧毁 45% $HYPE」与「百亿美元级 FECR/AF 存量」展开估值拉锯，该提案通过撤销未来排放授权与处置援助基金持仓来压缩名义供给，从而拉近 MC 与 FDV 的鸿沟并重塑机构的定价锚；市场在「更低 FDV 更易吸引资金」与「激励与风险准备被削弱」之间形成对立，估值博弈因此从价格争夺转向会计口径与治理路径之争。
《Messari：预测市场离真正的爆发，还差什么？》
预测市场在 2024 年借选举事件完成破圈，并在 Polymarket、Kalshi 等平台上维持月度十亿美元级交易量，主流媒体亦将赔率纳入报道框架；然而，资金高度集中与供给同质化依旧制约增量，市场要素必须通过「可访问的交易入口、持续定价的合约形态与更高的娱乐化交互」进一步释放，行业扩张由此将从事件驱动转入产品与分发驱动。
《要给 7 亿美元空投，Aster S2 怎么刷最合适》
Aster × Backpack 的对冲套利在 S2 阶段形成主流路径：参与者在 Backpack 侧以限价单获取 Maker 积分，并在 Aster 侧以市价单吃单触发双倍积分，从而在同一标的上完成方向对冲与积分累积；该路径在「空投池 3.2 亿枚、价值逾 7 亿美元、窗口剩余 11 天」的约束下展示出更高的积分/成本比，而撮合延迟、单边未成导致的敞口与 Maker/Taker 手续费差异共同决定净收益区间。
《深度解读：PerpDEX 洗牌时刻，Hyperliquid 还能怎么玩？》
PerpDEX 赛道在 2025 年进入高速分化期，订单簿与混合模型加速争夺份额，而 Aster 的激进策略与流量聚合对既有格局造成显著冲击；在此背景下，Hyperliquid 依靠 CLOB 深度、一区块确认与生态规模维持技术领先，但其市占受多链与激励外溢影响而承压，因此市场把「HIP-3 无许可市场、USDH 原生稳定币与多应用协同」视作后续增量的关键检验点。
《14 个 Perp DEX 全景对比：谁能成为下一个 Hyperliquid？》
项目处于「TGE 已完成—积分赛季—测试网/内测」的不同阶段并映射出差异化参与路径：已 TGE 项目（如 HYPER、AVNT、DRIFT、JUP）以「持币质押与分润」维护黏性；赛季型项目（如 Aster、Backpack、edgeX、Paradex、Reya）以「交易量权重与活跃阈值」放大增长；底层设施型项目（如 Orderly、BasedOneX）以「订单簿基础设施与前端分销」扩展渠道；这种阶段错位与路径差异共同决定「下一位龙头」的演化节奏与竞争门槛。
《市场不好看看 Plasma 挖矿，怎么挖合适》
Plasma 的挖矿参与以两项准备为前置条件：参与者首先通过 Stargate 将主网 USDT 跨链转换为 USDT0，其次在账户中保留少量 XPL 用于支付 EVM 侧交易 Gas；Merkl Dashboard 负责记录存入规模与持续时间并在周期内生成可领取的 WXPL。上述流程在不同协议间保持一致，而提款冷却、借款约束与手续费结构共同决定实际年化与资金周转效率。
《以太坊喊单大庄被骂弱智，ETH 到顶了吗？》
美联储降息后，加密市场在 9 月 22 日 出现剧震并录得约 17 亿美元单日爆仓，其中 ETH 清算接近 5 亿美元，而长期唱多者 Tom Lee 仍以 6 万美元为远期锚并宣称关键位不破却相继失守；9 月 24 日，Mechanism Capital 创始人 Andrew Kang 公开反击并逐条质疑「稳定币与 RWA→ETH 受益」的逻辑，由此引发关于 ETH 估值与市场定价权的核心争议。